導(dǎo)讀

隨著“金磚+”機(jī)制的不斷發(fā)展，金磚國家經(jīng)貿(mào)合作潛力巨大，逐漸成為推動“去美元化”的重要動力。在這方面，當(dāng)前金磚國家已經(jīng)取得了一些進(jìn)展，但在建立全面一體化的金融架構(gòu)方面仍存在挑戰(zhàn)。推動支付體系多元化、減少美元依賴，不是針對美西方的對抗行動，也不是對全球經(jīng)濟(jì)體系的威脅，而是旨在維護(hù)發(fā)展中國家的財(cái)務(wù)金融自主權(quán)，免受外部沖擊，推動全球金融體系向著更公平的方向發(fā)展。

本文為中國觀察智庫獨(dú)家約稿，轉(zhuǎn)載請注明來源：中國日報中國觀察智庫。

“金磚+”已成為全球“去美元化”進(jìn)程中的關(guān)鍵角色?！叭ッ涝敝荚跍p少在國際貿(mào)易、投資和貨幣儲備方面對美元的依賴。這絕不是針對美國的對抗行動，而是金磚國家維護(hù)財(cái)政自主權(quán)、保護(hù)本國經(jīng)濟(jì)免受外部沖擊的務(wù)實(shí)努力。

截至2023年，美元約占全球外匯儲備的58%，占外匯市場日成交額的88%。然而，這種主導(dǎo)地位給其他國家?guī)砹舜嗳跣浴?/p>

成立于2015年的新開發(fā)銀行是對美元主導(dǎo)地位的具體制度性回應(yīng)。它的初始資本為500億美元，截至2023年，它已批準(zhǔn)為金磚國家基礎(chǔ)設(shè)施和可持續(xù)發(fā)展項(xiàng)目提供超過300億美元資金，其中約30%的資金以非美元貨幣支付。此外，2014年建立的金磚國家應(yīng)急儲備安排是一個初始資金規(guī)模達(dá)1000億美元的金融安全網(wǎng)，可以在金融危機(jī)期間以非美元貨幣形式提供流動性支持。這一機(jī)制有助于金磚國家減輕與美元波動和潛在資本外逃相關(guān)的風(fēng)險。

在金磚國家間的雙邊貿(mào)易結(jié)算中，脫離美元的趨勢已經(jīng)十分明顯。例如，在中俄雙邊貿(mào)易結(jié)算中，美元的份額從2015年的近90%下降至2020年上半年的46%；在印俄雙邊貿(mào)易中，本幣的份額從2014年的6%飆升至2019年的30%；僅2016年一年，人民幣在南非的對外貿(mào)易中的使用就增長了65%。這些變化反映了金磚國家降低美元波動風(fēng)險、加強(qiáng)貿(mào)易穩(wěn)定的審慎戰(zhàn)略。

圖片來源：東方IC

金磚國家還繞過美國主導(dǎo)的SWIFT支付系統(tǒng)，開發(fā)了替代支付系統(tǒng)，如中國的人民幣跨境支付系統(tǒng) (CIPS) 和俄羅斯的金融信息傳輸系統(tǒng) (SPFS)，而印度基于盧比的貿(mào)易結(jié)算機(jī)制也在區(qū)域貿(mào)易中挑戰(zhàn)著美元的主導(dǎo)地位。這些系統(tǒng)在跨境貿(mào)易中提供了安全、獨(dú)立的渠道，增強(qiáng)了相關(guān)國家的金融主權(quán)。

2024年，五個金磚創(chuàng)始成員國的外匯儲備總額超過4.5萬億美元。它們將外匯儲備多樣化投資于歐元、日元和黃金等替代性貨幣和資產(chǎn)，目的是加強(qiáng)金融穩(wěn)定。黃金儲備的增長尤為顯著：俄羅斯的黃金儲備從2015年7月的1250噸增加到2023年12月的2350噸，而中國從2015年6月的1658噸增加到2023年12月的2235噸。

當(dāng)發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的金融體系與美元緊密掛鉤時，它們面臨風(fēng)險也很大。如果它們對美元過于依賴，則美國的利率、量化寬松或其他貨幣政策的變化可能引發(fā)資本外流、貨幣匯率波動和經(jīng)濟(jì)失穩(wěn)。相反，通過減少對美元的依賴，“全球南方”國家可以使自己免受這些外部沖擊，并對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策保持更大的控制權(quán)。美國的制裁已成為經(jīng)濟(jì)脅迫的有力工具，尤其是針對俄羅斯、伊朗和委內(nèi)瑞拉等國?！叭ッ涝钡呐檫@些國家提供了一種不受美國制裁影響的國際貿(mào)易和金融機(jī)制。例如，美元在俄羅斯國際儲備中的份額從2018年3月的約43%大幅下降到2023年的10%左右。這一戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變使俄羅斯得以在西方制裁的情況下維持經(jīng)濟(jì)活動。

金融主權(quán)是國家獨(dú)立自主的一個基本特征。當(dāng)一個國家嚴(yán)重依賴美元時，它實(shí)際上等于把對本國貨幣政策關(guān)鍵方面的控制權(quán)交給了美聯(lián)儲?！叭ッ涝笔垢鲊軌蛑匦芦@得這種自主權(quán)，根據(jù)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)需求而不是外部貨幣波動來制定貨幣政策。對發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體來說，匯率波動會使貿(mào)易競爭力下降，償債成本增加，通脹壓力高企。通過本幣或其他穩(wěn)定貨幣結(jié)算，金磚國家可以減少這些風(fēng)險，并為企業(yè)和消費(fèi)者創(chuàng)造更可預(yù)測的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

圖片來源：中國日報

目前的全球金融架構(gòu)明顯更有利于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，尤其是美國。金磚國家通過創(chuàng)建替代性金融機(jī)構(gòu)和機(jī)制，推動形成多種貨幣和金融架構(gòu)并存的多極體系。這種演變有助于發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體在全球金融治理中獲得更大的公平性和話語權(quán)。多樣化的貨幣儲備和貿(mào)易結(jié)算體系有助于提升各國經(jīng)濟(jì)韌性。

盡管金磚國家已經(jīng)取得了這些進(jìn)展，但在建立全面一體化的金融架構(gòu)方面仍存在挑戰(zhàn)。金磚國家之間的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、政治優(yōu)先事項(xiàng)和發(fā)展階段存在差異，使協(xié)調(diào)過程更加復(fù)雜化。此外，美元仍在全球金融中占據(jù)主導(dǎo)地位，向替代體系的過渡需要大量投資和制度建設(shè)。一些批評人士認(rèn)為，“去美元化”可能會導(dǎo)致全球貿(mào)易的成本和復(fù)雜性增加。還有人擔(dān)心可能出現(xiàn)新的主導(dǎo)貨幣，即用另一種霸權(quán)貨幣取代美元。然而，金磚國家的做法強(qiáng)調(diào)多元化戰(zhàn)略，而不是用某一種貨幣取代美元。

通過創(chuàng)建替代性金融機(jī)構(gòu)和工具，金磚國家正在為打造一個更加平衡的全球金融體系奠定基礎(chǔ)。這種轉(zhuǎn)變有望增強(qiáng)發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的金融主權(quán)，使美國出于政治動機(jī)而施加的單邊制裁有效性大打折扣，并促進(jìn)國際貨幣關(guān)系穩(wěn)定。隨著金磚國家不斷擴(kuò)員，“去美元化”可能會獲得新的動力。創(chuàng)建金磚國家貨幣，或在貿(mào)易中擴(kuò)大本幣使用，可能進(jìn)一步挑戰(zhàn)現(xiàn)有的金融秩序。此外，數(shù)字貨幣和區(qū)塊鏈等技術(shù)創(chuàng)新為無需美元作為中介的全球交易提供了新的途徑。

“去美元化”不是對全球經(jīng)濟(jì)體系的威脅，而是創(chuàng)造一個更具韌性、更公平、尊重所有國家主權(quán)和經(jīng)濟(jì)利益的架構(gòu)的機(jī)會。對“全球南方”國家來說，“去美元化”的根本意義在于保護(hù)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)免受外部沖擊，維護(hù)財(cái)政自主權(quán)，并參與更加多極化的世界秩序。全球金融體系的多元化演變可能是漸進(jìn)式的，但最終有望帶領(lǐng)我們進(jìn)入一個更加穩(wěn)定和公平的國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系新時代。

圖片來源：中國日報

本文原文發(fā)表在中國日報國際版，原標(biāo)題為 "In search of financial autonomy"

出品：中國日報中國觀察智庫

責(zé)編：宋平 欒瑞英

編輯：張釗

【責(zé)任編輯：許聃】